【1】これまでの復習とテーマ提示

ここまでの記事では、政府支出が「注入」として経済循環を動かし、その一方で貯蓄が「漏れ」として経済循環を弱めることを見てきました。漏れが小さければ経済は大きく広がり、漏れが大きければ広がりにくくなります。

今回は、その議論をもう一歩進めます。テーマは「貯蓄のパラドックス」です。ここでいう「パラドックス」とは、日本語でいえば「逆説」のことです。一見すると正しそうなことが、別の視点から見ると逆の結果を生むという現象をいいます。

【2】個人にとって合理的な貯蓄行動

たとえば、将来が不安なとき、人は支出を控え、節約し、貯蓄を増やそうとします。

これは個人の立場から見れば、きわめて自然で合理的な行動です。家計を守るために支出を減らし、将来に備える。これは何も間違っていません。

問題は、それが社会全体で同時に起きたときです。

【3】支出減少の連鎖とパラドックスの核心

みんなが一斉に支出を減らすと、消費が減ります。消費が減れば企業の売上は落ち、売上が落ちれば生産は縮小し、雇用も減ります。雇用が減れば所得が減り、所得が減ればさらに消費が落ちます。

つまり
消費減少→ 売上減少→ 生産縮小→ 所得減少→ さらに消費減少
という流れが生まれます。

ここで重要なのは、みんなが貯蓄しようとしたにもかかわらず、所得そのものが減ってしまうため、社会全体では思ったほど貯蓄が増えない、あるいは場合によっては貯蓄が減少するということです。ここに「逆説」があります。

個人にとっては正しい行動が、社会全体では逆の結果を生んでしまう。

これが「貯蓄のパラドックス」です。別の表現では「合成の誤謬(ごびゅう)」といいます。

【4】「注入」と「漏れ」で考える貯蓄

前回まで見てきた「注入」と「漏れ」の言葉で言い換えると、さらに分かりやすくなります。
貯蓄は、家計にとっては安心を生む行動です。

しかし、マクロ経済の視点から見れば、貯蓄は「国内経済循環からの漏れ」です。

つまり、みんなが貯蓄を増やそうとするということは、みんなが経済循環からお金を引き上げようとするということでもあるのです。

すると、循環の中を回る支出は減ります。支出が減れば所得も減ります。所得が減れば、その一部として生まれる貯蓄もまた減ってしまいます。

【5】乗数理論との関係と不況時の特徴

前回までの「乗数理論」ともつながります。政府支出の注入が経済を広げるのは、支出が所得を生み、その所得がさらに支出を生むからでした。

逆に言えば、支出が減ると、その減少もまた連鎖してしまいます。景気拡大に乗数効果があるのと同じように、景気悪化にもまた連鎖があるのです。

とくに景気の先行きが不安なときほど、この現象は起こりやすくなります。人々は支出を控え、少しでも手元にお金を残そうとします。しかし、その行動が社会全体で広がると、需要不足がさらに深まってしまうのです。

【6】ケインズの視点と今後の展開

ケインズが見ていたのは、まさにこの点でした。

不況のとき、人々は将来を不安に感じて支出を減らします。しかし、その行動が社会全体で広がると、需要不足がさらに深まり、不況が長引いてしまう。だからこそ、ケインズは、民間の支出が弱いときには政府が支出を行い、止まりかけた経済循環を支える必要があると考えたのです。

しかし、経済循環を弱める「漏れ」は、貯蓄だけではありません。

税金も、輸入も、さらに物価上昇による実質購買力の低下も、見方を変えれば国内経済循環を弱める方向に働きます。

次回は、この点をさらに掘り下げてみたいと思います。将来不安による消費抑制、増税、輸入の増加、そしてインフレによる実質購買力の低下。こうしたさまざまな「漏れ」が、なぜ経済を広がりにくくするのかを考えていきましょう。

執筆者プロフィール

S（イニシャル）
1964年生まれ。
公務員試験対策予備校や大学・専門学校など、様々な現場で学生を指導してきました。
得意なのは大学レベルの経済学、経営学、会計学で、究進塾では主に大学単位取得サポートコース（オンライン）を担当。

長年の豊富な指導経験から、「学生のつまづくポイント」を的確に把握しています。
堅苦しい「経済学」という学問を丁寧に解きほぐし、わかりやすく説明します。
とても親しみやすい性格で、質問もしやすいです。
生徒様お一人お一人に合わせた、また基礎を大切にした丁寧な指導がモットーです。